近年来，“内卷”成了常用词。当一个行业或者一个群体的发展受到限制，生存状态不佳，竞争愈发激烈，就形成了内卷局面。
如果某行业中亏损公司占比很高，就说明该行业的发展遇到了困难。如果行业中很大比例的公司难以盈利，就可以认为这个行业非常“内卷”。而且，亏损公司的占比越大，行业就越卷。
上市公司是各行业最优秀的企业代表。所以，可以用某行业上市公司中亏损企业的占比做为一个指标，来衡量该行业的“内卷程度”。
我们定义一个行业的“内卷度”如下：“内卷度”= 亏损的上市公司数量 / 行业上市公司总数
2022年上市公司已经完成了中报披露。小编通过测算，从各行业中选出了“内卷度”最高的十个行业。
为了排除营业外收入的影响，本文测算采用“营业利润”数据。测算中不考虑未公布中期业绩的公司。具体过程如下：
第一步，利用中报“营业利润”数据，得到行业中亏损企业数量。
第二步，用亏损企业数量除以行业公司总数，得到行业“内卷度”。
第三步，按照各行业的“内卷度”大小排序。
按照定义，“内卷度”会介于0-100%，越接近100%，行业内卷程度越高。而内卷程度为0%，意味着行业中所有上市公司的营业利润都为正，这说明行业比较景气。2022年上半年，这种行业有石油开采、农用复合肥、银行、航运港口等。
行业样本公司的选择方法：A股上市公司参考中信证券行业分类，港股参考港交所行业分类。
如果A股该行业公司数量大于或等于20，则只选A股公司；如果A股公司数量小于20，则添加该行业的港股公司。
为了体现地域和行业特点，我们去除了那些主营业务不在中国内地的公司，而且去除了行业收入在其总收入中占比过小、名不符实的公司。具体情况见尾注。
以下是测算的结果与分析。
园林工程行业有24家样本公司。2022年上半年（下文也称为“当期”）有11家营业利润为负，“内卷度”为45.8%（11/24 = 45.8%）。而在2021年上半年，这24家公司中仅6家营业利润为负，“内卷度”为25%（6/24 = 25%）。与2021年同期相比，园林工程行业的“内卷度”大幅上升。2022年上半年，24家公司营业利润合计为-10.8亿元，而2021年同期，此数值为1.5亿元，同比下降了820%【（-10.8 - 1.5）/ 1.5 = 820%】。2022年上半年，24家公司营业收入合计为151.5亿元，而2021年同期，此数值为223.7亿元，同比下降了32.3%。因为园林行业的需求主要来自市政工程和房地产项目。受疫情及土地收入下降的影响，地方财政收紧导致园林工程需求量下降。同时房地产行业下行，对园林行业的需求也大幅走弱。而且，由于上半年疫情持续多点散发，限制开工、延后施工的情况多有发生。这影响了合同工期。现场停工更会造成产能下降、支出增加，进一步影响了行业整体的经营业绩。2022年下半年，情况依然不乐观。甚至可能会出现“甲方”无法及时、足额支付账款的情况。园林行业中有些公司会面临资金周转困难。2022年上半年，该行业营业收入最高、营业利润亏损最多的都是东方园林（002310.SZ）。其亏损额为8.6亿元。而去年同期亏损额为6.2亿，亏损扩大38.7%。2022年上半年其营业收入为28亿元，而2021年同期为44亿元，同比下降36.4%。从2022年1月1日到6月30日，当期营收前三名的样本公司，股价表现如下：农产品加工行业有23家样本公司。2022年上半年有11家营业利润为负，“内卷度”为47.8%（11/23 = 47.8%）。而2021年上半年，这23家公司中仅5家营业利润为负，“内卷度”为21.7%（5/23= 21.7%）。与2021年同期相比，该行业的“内卷度”大幅上升。2022年上半年，23家公司营业利润合计为56.9亿元，而2021年同期，此数值为72.2亿元，同比下降了21.2%。虽然当期营业利润合计看似高达56.9亿元，但前三名金龙鱼（300999.SZ）、中粮科技（000930.SZ）、中粮糖业（600737.SH）的总和为49.1亿元。其余20家上市公司营业利润总和仅为7.8亿元，内卷程度可想而知。2022年上半年，23家公司营业收入合计为1764.7亿元，而2021年同期，此数值为1589.1亿元，同比上升了11.1%。农产品加工行业的营业收入上升而营业利润下降，原因是成本上升，而需求疲弱。2022年农产品价格普遍上涨（图1-图3）。而餐饮业受到冲击，消费者需求疲软。生产商无法将成本上升转嫁给消费者，利润空间被压缩。金龙鱼、中粮等大品牌具有品牌优势和渠道优势，生存状况好于中小品牌。目前农产品原材料价格已经开始回落，餐饮需求正在恢复。所以，2022年下半年以后，农产品加工行业的情况会有所好转。2022年上半年，行业中营业收入和营业利润最高的都是金龙鱼。其营业利润为30.4亿元，而去年同期为40亿元，同比下降24%。2022年上半年其营业收入为1194.8亿元，而2021年同期为1032.3亿元，同比上升15.7%。从2022年1月1日到6月30日，当期营收前三名的样本公司，股价表现如下：乘用车和客车行业有20家样本公司。2022年上半年有10家营业利润为负，“内卷度”为50%（10/20 = 50%）。而2021年上半年，这20家公司中有9家营业利润为负，“内卷度”为45%（9/20= 45%）。与2021年同期相比，该行业的“内卷度”保持稳定。如果把乘用车和客车分开看，客车行业更为内卷。2022年上半年，7家客车公司中有5家亏损，“内卷度”为71.4%；去年同期7家中也有5家亏损。2022年内卷主要因为需求收缩。受各种因素影响，当期国内大中型客车需求总量大幅下降。中国客车统计信息网数据显示，需求同比下降34.5%。2022年下半年，《“十四五”公交都市建设示范工程创建》等政策会刺激公交需求；而且房车、观光车等市场需求已有复苏迹象，预计行业需求环比会有较大幅度增长。2022年上半年，客车行业中营业利润最高的是金杯汽车（600609.SH），为1.7亿元，而去年同期为3.4亿元，同比下降50%。2022年上半年其营业收入为23.4亿元，而2021年同期营业收入为26.4亿元，同比下降11.4%。从2022年1月1日到6月30日，当期营收前三名的样本公司，股价表现如下：影视行业有20家样本公司。2022年上半年有11家营业利润为负，“内卷度”为55%（11/20 = 55%）。而2021年上半年，这20家公司中有5家营业利润为负，“内卷度”为25%。与2021年同期相比，该行业的“内卷度”大幅上升。2022年上半年，20家公司营业利润合计为-20亿元，而2021年同期，此数值为24亿元，同比下降了183.3%。2022年上半年，20家公司营业收入合计为167.2亿元，而2021年同期，此数值为222.5亿元，同比下降了10.2%。2022年上半年，中国剧集市场和电影市场受到供给端和需求端的双重不利影响。供给端表现在新剧、新电影数量的下降。根据灯塔数据，当期上线剧集155部，比上年同期减少23.6%；当期网络剧新增备案同比下降30.48%。2022年上半年国产影片供给同比减少约40%。由于疫情影响、院线关停，观影需求也受到不小的影响。根据艺恩数据，2022年清明、五一和端午档期票房黯淡，较2021年同期分别缩水85%、82%和62%。但随着疫情好转，预计影片供给和观众观影需求都会逐步恢复，电影市场将持续回暖。2022年上半年，影视行业中亏损最多的是万达电影（002739.SZ），营业利润为-5.8亿元，而去年同期营业利润为6.6亿元，同比下降187.9%。2022年上半年其营业收入为49.4亿元，而2021年同期为70.3亿元，同比下降29.7%。随着中小院线无法承受经营压力而退出市场，影投市场向头部公司集中，万达电影会在这个过程中受益。从2022年1月1日到6月30日，当期营收前三名的样本公司，股价表现如下：万达电影（002739.SZ）：下跌 11.8%；捷成股份（300182.SZ）：下跌 13.1%；浙文影业（601599.SH）：上涨 10.1%。酒店和餐饮行业有17家样本公司。2022年上半年有10家营业利润为负，“内卷度”为58.8%（10/17 = 58.8%）。而2021年上半年，这17家公司中仅有4家营业利润为负，“内卷度”为23.5%。与2021年同期相比，该行业的“内卷度”大幅上升。2022年上半年，17家公司营业利润合计为8.3亿元，而2021年同期，此数值为50.2亿元，同比下降83.7%。虽然当期营业利润合计为8.3亿元，但百胜中国（09987.HK）的营业利润就高达19.5亿元。16家公司营业利润总额为-11.2亿元，内卷程度不言而喻。2022年上半年，17家公司营业收入合计为674.9亿元，而2021年同期，此数值为751.9亿元，同比下降了10.2%。酒店餐饮行业的困境主要来源于3月之后疫情的影响。2022年下半年之后，随着防控形势趋稳，餐饮酒店行业将逐渐复苏。酒店餐饮行业正处于出清过程中。中国饭店协会数据显示，截至2021年期末，全国酒店业设施25.2万家，同比下降9.59%，与2019 年期末相比，下降25.3%。疫情结束后，餐饮酒店行业龙头企业的市场份额有望进一步提升。2022年上半年，该行业中营业利润最高的是百胜中国，为19.5亿元，而去年同期为38.2亿元，同比下降48.2%。2022年上半年其营业收入为326亿元，而2021年同期为341亿元，同比下降4%。从2022年1月1日到6月30日，当期营收前三名的样本公司，股价表现如下：
